「スティールの別動隊」ともいわれるファンドに狙われた朝日放送（クリックで拡大）

　大証２部上場の朝日放送（大阪市、ＡＢＣ）が米投資ファンドのターゲットになっている。すでに発行済み株式数の１４．４３％を取得し、昨年９月末時点で筆頭株主だった朝日新聞社の保有比率を抜き去ったとみられる。このファンドは「米スティール・パートナーズの別動隊」ともいわれ、ＡＢＣ関係者も「とりあえず見守るしかない」と警戒心を強めている。

　ＡＢＣ株を大量保有しているのは、米デラウェア州に本拠を置くリバティ・スクェア・アセット・マネジメント。２００３年１２月に５．１１％を取得して以降、積極的に買い増しし、昨年１２月２６日時点で１４．４３％となっている。昨年９月末時点で１４．２％を保有し、筆頭株主だった朝日新聞社を保有比率で抜き去ったとみられる。

　リバティがＡＢＣに目を付けた理由は何なのか。ファンドに詳しい関係者は次のように分析する。

　「放送局は放送法の外資規制で守られているため、外資が放送局の経営権を支配することはできない。株式の大量報告書でも取得目的を純投資としており、最終的にはＡＢＣやグループの朝日新聞社、テレビ朝日にＡＢＣ株を高く取ってもらい、利益を得る算段ではないか」

　リバティが大株主として浮上して以降、テレビ朝日が防戦するようにＡＢＣ株を買い進め、同社株は右肩上がりで上昇している。

　リバティはＡＢＣ株の１４．４３％（６０万３７１０株）を約６７億円をかけて取得。平均取得価格１万１１００円強に対して１２日の終値は１万６２３０円。１株あたり５２００円強の含み益がある計算で、この水準で全株を売却すれば３０億円規模の利益をゲットできることになる。

　そのリバティは、５月に開かれたアデランスホールディングスの株主総会で社長らの取締役再任案を否決に追い込んだスティールと関係が深く、「スティールの別動隊」（市場筋）ともいわれている。

　昨年５月にスティールがブルドックソースにＴＯＢ（株式公開買い付け）を仕掛ける際、公開買付届出書のなかでリバティを「特別資本関係を有するリミテッド・パートナーシップ」と蜜月ぶりを強調。それ以外でも、サッポロホールディングスの株式などをスティールとともに共同保有し、「モノ言う株主」としての横顔もある。

　先のファンドに詳しい関係者は「株式を有利な条件で買い取らせるため、スティールばりに、ありとあらゆる手を尽くしてくるだろう」とみる。

　当のＡＢＣはリバティについて、「特定の株主さまの個別の活動についてコメントすることは控えます」（広報）としているが、あるＡＢＣ関係者は「朝日グループの再編が進むなか、どの社も資金面に余裕がなく、見守るしかない」と不安を隠さない。

　ＡＢＣも厄介なファンドに狙われたものだ。

ZAKZAK 2008/06/13